올해 겨울이 상당히 일찍 찾아오고 있습니다. 날씨가 급격히 추워지고 있는데 때문에 겨울 의류가 많이 팔릴 것으로 기대되어 겨울 수혜주로 꼽히며 11월 11일 중국 광군제로 인한 수혜를 받을 것으로 예상되고 있는 F&F에 대해서 유튜브 채널 레드시그널 통해서 한번 알아보겠습니다.
▶기업 개요
F&F는 1992년 패션 사업에 진출한 이래 MLB, MLB Kids, Discovery 브랜드를 런칭하여 성공한 글로벌 패션 기업입니다. 새로운 패션 시장을 개척하고 선도하는 노력을 거듭하여 현재 8개 브랜드를 각각 리딩 브랜드로 자리매김토록 하였고 각종 경영 지표 또한 꾸준히 성장세를 이어 나가고 있습니다.
라이선스 브랜드를 통해 쌓은 패션 전반에 걸친 노하우와 시장 선도력을 바탕으로 패션성이 뛰어난 자체 브랜드를 선 보이고 있는 F&F는 안정적인 재무 구조, 탄탄한 조직과 시스템, 균형 있는 브랜드, 안정적 자원을 확보해 경영을 해 나가고 있습니다.
겨울에 롱패딩 매출을 꾸준히 올리고 있으며 MLB 브랜드 제품 또한 인기가 많습니다.
▶투자 포인트
1. 면세점 의존 탈피
-올해 초 코로나로 인해서 실적이 악화되는 모습을 보였습니다.
-그러나 3분기 중국 매출액 93억 원(+186.2%) 증가하는 모습을 보이여 역대 최고치 경신했습니다.
-중국 알리바바 온라인 쇼핑몰 T몰 입주 후 매출이 증대되고 있습니다.
-중국 현지전략 대리점 증대(중화 그룹과 전략적 협약)를 통해 2020년 50개에서 2021년 250개 5배 이상 증설할 것으로 전망하고 있습니다.
-전 세계에서 중국의 소비 경기가 점차 살아나고 있는 모습을 보여주고 있어 F&F의 수혜도 기대가 되고 있는 상황입니다.
2. 3분기 실적 감소폭 축소
-2실적이 좋지 않아 주가가 빠지는 박스권 횡보를 보여줬습니다.
-3분기 매출 1,949억 원(-10.0% YoY), 영업이익 234억 원(-28.1% YoY)
-시장 컨센서스 대비 감소폭을 상당히 줄였다는 점 참고하시기 바랍니다.
3. 광군제 기대-중국 최대 쇼핑
-11월 11일에 중국의 광군제가 열립니다.
-알리바바가 운영하는 T몰을 통해서 온라인 매출 성장에 기대를 하고 있습니다.
-2021년 중국 매출 최대 1000억 원 전망하고 있는 상황입니다.
4. 사회적 거리두기 1단계로 완화
-최근 국내 시장 면세도 회복되고 있는 모습을 보여주고 있습니다.
-예상 매출액도 461억 원을 전망하고 있는데 직전 2분기 대비 27% 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
-온라인 채널 디스커버리 매출 성장세가 지속적으로 이어지고 있다는 것도 참고할 부분입니다.
5. 기관 매수
-10월 12일 사회적 거리두기가 1단계로 완화되면서 기관에서 집중적인 매수가 들어왔습니다.
-수급적으로도 좋은 패턴을 보여주고 있는 상황입니다.
▶실적 전망
-현 주가 10만 원 기준 PER 14.3배
-시장 컨센서스 목표 주가 PER 18배 130,000원
▶차트
F&F의 일봉과 월봉 차트입니다. 최근 10월 초부터 기관 매수 유입이 들어오면서 다시 반등하고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 다시 전고점을 뚫기 전의 모습을 보여주고 있는데 올해 생각보다 빨리 겨울이 찾아왔고 광군제 날짜도 다가오고 있기 때문에 좋은 기대감을 보여주고 있는 것도 사실이지만 현재 미국 증시도 약간 밀리는 감이 없지 않으며 국내 증시도 조정을 받고 있는 모습이 짙기 때문에 급등할 수도 있겠지만 눌림목을 노리시는 게 좋지 않을까 개인적으로 생각해 봅니다.
내일의 주가는 아무도 모르기 때문에 늘 조심하시어 투자하시기 바랍니다. 감사합니다.
⊙출처
F&F
www.fnf.co.kr
MLB
Young Generation의 패션 아이콘. 스트릿 캐주얼 브랜드 MLB 공식 온라인 스토어
www.mlb-korea.com
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