한화솔루션 그린뉴딜 관련주

지난 7월부터 꾸준하게 주가가 상승하고 있는 한화솔루션에 대해서 알아보고 유튜브 채널 레드시그널을 통해 투자 포인트를 한 번 짚어보겠습니다. 

 

▶투자 포인트

 1. 페로브스카이트(PSC)의 높은 성장성

 2. 미국 '탄소배출 제로' 공약 수혜

 3. 글로벌 그린에너지 도약 기대

 4. 하반기 실적 호전 기대

 

 

 

▶기업 개요

한화솔루션

한화솔루션은 (구)한화케미칼로 에틸렌(석유화합물)을 구입해 PE(페트병), PVC(파이프), TDI(페인트) 등을 생산 · 판매하는 비중이 높은 종합화학기업이었습니다만 2018년 태양광 셀/모듈을 제조하는 '한화큐셀'을 합병하면서 본격적인 태양광 기업이 되었습니다. 

 

2019년 이후 태양광 부문의 이익 기여도가 50%로 높아졌고 올해 1월 '한화솔루션'으로 사명을 변경하면서 완벽한 태양광 기업으로 정체성을 확립한 상황입니다. 

 

 

▶투자 포인트

 

1. 페로브스카이트(PSC)의 높은 성장성 기대

-PSC 셀은 러시아 우랄산맥에서 처음 발견된 산화칼슘 광물로 기존의 폴리실리콘 셀에 대비해 가격이 1/3~1/10 정도로 저렴하고 광전효율은 폴리실리콘 셀과 대등하면서 얇고 유연하여 다양한 용도로 사용할 수 있어 태양광의 '꿈의 소재'라고도 불립니다. 

 

폴리실리콘의 가격 경쟁력이 낮기 때문에 OCI도 폴리실리콘 사업을 철수한 상황입니다. 한화솔루션도 마찬가지로 PSC 셀로 전환을 하고 있는 상황입니다. PSC 셀로 25.2%의 세계 최고 광전변환 효율을 얻을 수 있기 때문에 높은 성장성이 기대됩니다.

 

 

흥국증권 리서치센터

-지난해 판교 미래연구소에 PSC 연구개발 조직을 구성, 국내 대학 석박사 최고 수준의 인재를 영입하면서 자체 기술력만으로도 세계 정상급 수준에 도달했다고 볼 수 있습니다. 

 

-2025년에는 신규 태양전지의 80%를 담당할 것으로 기대되고 있고 PSC 기술 상업 시점이 수소와 2차 전지보다 앞설 것으로 예상돼 빠른 성장에 기대를 하고 있는 상황입니다.  

 

 

 

흥국증권 리서치센터

페로브스카이트는 폴리실리콘보다 원가도 절감하면서 두께도 얇으며 또 응용을 할 수 있기 때문에 효율은 같지만 더 저렴하다고 볼 수 있습니다. 

 

 

흥국증권 리서치센터

태양광 사업에 사용되면서 광전효율을 개선시키면서 건물의 창문과 벽에 사용될 것이고 추후에는 자동차에도 사용이 가능, 더 나아가 자동차 외부에도 코팅돼 자가발전이 가능한 높은 성장성이 기대되는 신소재라고 생각하시면 좋을 것 같습니다. 

 

 

2. 미국 2035 탄소배출 제로 공약 수혜

-조 바이든 대선 후보가 탄소배출에 대한 공약을 한 상황이어서 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 태양광 모듈 5억 개를 설치하는 내용으로 한화솔루션은 중국 업체들에게 폴리실리콘 가격 경쟁에 밀리면서 사업을 철수했고 고부가가치 제품(모노셀) 위주로 생산라인을 전환하면서 프리미엄 시장인 미국 시장 점유율 1위를 차지했습니다. 10여 년간 한화그룹의 태양광 사업 육성 프로젝트의 효과라고 볼 수 있을 것 같습니다. 

 

 

3. 글로벌 그린에너지 업체로 도약 기대

매일경제

-니콜라 투자로 협업 기대 

 

자회사인 한화종합화학을 통해서 니콜라 지분 3%를 보유하고 있는데 지분 가치외에도 신사업 가치 부각에 기대가 되고 있는 상황입니다. 

 

-자회사를 통한 미국 수소 생태계에 적극 진출 모색

· 한화종합화학 - 수소 충전 운영권 확보

· 한화큐셀 - 태양광을 활용한 그린 수소 생산 능력 보유

· 첨단소재 부분으로 수소저장용 탱크를 공급하고 있음

· 케미컬 부분 - 물을 전기 분해해 수소를 생산하는 수전 기술을 개발 중

 

 

 

4. 하반기 실적 호전 기대

한화솔루션의 실적은 당장 크게 바뀌지 않을 것으로 예상하고 있으나 올해 매출액과 영업이익이 증가할 것으로 예상되고 있고 2021년부터 2025년까지 지속적으로 태양광 부문에 실적 성장이 기대되고 있는 종목입니다. 

 

 

차트를 보면 지난 7월부터 기가 막히게 상승하고 있는 상황입니다. 최고점까지는 돌파하지 못한 상황이지만 아직까지는 추세가 살아 있는 것으로 보입니다. 41,500원을 지지선으로 4만 원을 저점으로 5만 원 상당으로 단기 전략을 짜신다면 접근 가능한 종목이지 않을까 생각해 봅니다. ※단기 전략을 생각하셨다면 꼭 손절을 감안하시고 투자하시기 바랍니다.

 

당장의 실적만 가지고 가치를 평가할 순 없겠지만 최근의 주가 상승의 모습이 사업적인 내용과 높은 성장성을 예상할 수 있을 것 같아 가치 투자를 하시는 분이라면 관심을 가져도 좋을 것 같습니다. 

 

 

⊙출처

한화솔루션

레드시그널

흥국증권 : 산업/기업 분석

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