디에이피는 이동통신 단말기의 인쇄회로 기판(PCB)을 주력으로 생산, 판매하고 있습니다. 삼성전자의 3분기 영업이익의 최대 수혜주로 부각되고 있는 상황인데 이 부분 유튜브 채널 레드시그널 통해서 한번 알아보겠습니다.
▶기업 개요
▶투자포인트
1. 스마트폰 HDI 공급물량 증가
2. 자동차 전장품 확대, 전장용 PCB 물량 증가
3. 실적 전망
4. 동종 업종 주가 비교
▶외국인 매수
▶차트
▶기업 개요
디에이피는 이동통신 단말기의 인쇄회로 기판(PCB)을 주력으로 생산/판매하는 업체로 이외에도 자동차용 전장, 웨어러블 기기, 디지털카메라 등의 다양한 전자 제품용 PCB를 생산/판매하고 있는 기업입니다.
전자제품의 경박단소화를 위하여 필수적으로 채택되고 있는 Build-Up PCB의 제조 및 판매에 주력하고 있고 수요처는 대부분 이동통신 단말기 제조업체(삼성전자, 현대 모비스, LG전자 등)입니다. 디에이피의 매출액은 이동통신 단말기 시장의 경기변동과 밀접한 관계가 있습니다.
HDI는 high density Interconnection이라고 해서 스마트폰 메인 기판으로 전기 신호를 회로로 연결해 주는 고밀도 기판을 말하는데 이와 관련된 모멘텀이 상승하고 있는 상황입니다.
▶투자 포인트
1. 스마트폰 HDI 공급물량 증가
-삼성전자의 3분기 잠정실적을 발표한 상황인데 영업이익이 12조 원을 넘었습니다. 삼성전자는 갤럭시 시리즈는 어닝실적에 크게 기여했는데 삼성전자의 실적 중 스마트폰 출하량이 약 48% 이상 증가한 것으로 추정이 되고 있습니다.
-올해 하반기 갤럭시 노트20와 폴드2 출시로 인해 수혜를 받고 있는 상황입니다.
-지난해 삼성전기가 HDI 사업 철수로 인해 HDI 물량 공급이 증가하고 있습니다. 코리아써키트와 디에이피 그리고 일본의 이비덴이 주요 HDI 업체로 부각이 되고 있는 상황입니다.
-올해 삼성 스마트폰의 HDI 시장 점유율에 디에이피가 가장 앞선 것으로 파악이 된 상태입니다. 따라서 이와 관련된 모멘텀이 크게 부각되고 있습니다.
-특히 3분기 HDI 매출액이 600억 이상으로 예상되면서 전체적으로 올해 3분기 실적 기대감이 큰 상황입니다.
2. 자동차 전장품 확대, 전장용 PCB 물량 증가
-디에이피는 차량용 레이더에 PCB를 공급하고 있는데 이에 따른 사업의 다변화로 실적이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
-차량용 레이더는 외부 장애물을 감지하는 역할을 하는데 센서와 기판으로 구성돼 있습니다. LG그룹이 배터리, 전장에 집중하고 있는 모습을 보이면서 내년 디에이피 실적에도 영향을 미칠 것으로 보이고 있고 전장용 PCB 매출도 한반기로 갈수록 실적이 증가하는 모습을 보여 기대가 되고 있는 상황입니다.
-2021년에는 전장 사업의 흑자를 전망하고 있습니다.
3. 실적 전망
-2020년 매출액 3,050억 원, 영업이익 124억 원, 순이익 85억 전망
-EPS 373원에 현 주가 PER 11.8배 수준(2020년 10월 8일 종가 기준)
-2021년 매출액 4,850억 원, 영업이익 200억 원, 순이익 136억 원 전망(EPS 597원)
-201년 실적 기준 PER 4.7배 수준, BPS 5,204원에 PBR 0.9배 미만
4. 동종 업종 주가 비교 -상대적 저평가 메리트 부각
-동종 업체인 코리아써키트 주가의 비교입니다.
▶외국인 매수
-많지는 않습니다만 외국인이 9월 9일부터 10월 8일까지 꾸준한 매수를 한 상황입니다.
▶차트
디에이피의 일봉과 월봉 차트입니다. 10월 7일 강세를 보인 후 조정을 받은 상태인데 지금 주가 수준이 단기적으로 고점일 수 있겠지만 디에이피는 리바운딩할 수 있는 기대감이 강하다고 볼 수 있겠습니다. 코리아써키트 대비해서도 주가가 상대적인 저평가 메리트가 있고 월봉도 바닥에서 올라오는 모습을 보여주고 있기 때문에 상당히 좋아 보입니다. 그러나 미국 대선을 앞두고 증시가 출렁일 수 있기 때문에 항상 조심하시어 투자를 하시기 바랍니다. 감사합니다.
⊙출처
주식회사 디에이피
automobile hdi pcb HDI는 한층을 가공한 후에 차례로 적층하는 MLB제조공법으로 기판의 크기와 두께를 획기적으로 축소, 배선의 효율성을 증대시켜 경박단소에 적합합니다.
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